La inflación subyacente de la eurozona cae drásticamente en mayo

La inflación en la eurozona sorprendió a la baja en mayo, con una caída significativa en la tasa subyacente, lo que podría dar al Banco Central Europeo (BCE) más margen para relajar su política monetaria. El costo de vida en la región aumentó solo un 1.9% en mayo, el incremento más bajo desde septiembre de 2024, según datos recientes.

Ulrike Kastens, Economista Senior de DWS, comentó sobre la evolución favorable: "La inflación de la eurozona ha sorprendido a la baja."

La principal fuerza impulsora detrás de esta desaceleración inflacionaria provino del sector servicios. Tras un aumento del 4% en abril, influenciado en parte por el retraso de las vacaciones de Semana Santa, los precios de los servicios subieron un 3.2% en mayo. En consecuencia, la tasa de inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de la energía y los alimentos, descendió del 2.7% en abril al 2.3% en mayo.

"Es probable que el Banco Central Europeo se muestre muy satisfecho con ambos avances", señaló Kastens. La economista de DWS también destacó que la continua moderación en los aumentos salariales, evidenciada por los acuerdos salariales negociados en el primer trimestre, sugiere que la presión subyacente sobre los precios de los servicios seguirá disminuyendo en los próximos meses.

Además, los efectos de la reciente apreciación del euro aún no se han reflejado plenamente en el costo de vida. Los precios de los bienes de consumo duraderos, por ejemplo, aumentaron un 0.6% en mayo, un nivel consistente con meses anteriores, lo que podría generar un alivio adicional en los precios en el futuro cercano.

Estos datos de inflación refuerzan la expectativa del BCE de que la tendencia desinflacionaria está progresando adecuadamente. Se prevé que esta mejora se refleje en las nuevas proyecciones de inflación que el BCE presentará en su reunión de este jueves. DWS anticipa una revisión a la baja de la proyección de inflación para 2025.

Esta perspectiva favorable podría proporcionar al BCE la flexibilidad necesaria para reducir su tipo de interés clave. "Prevemos una revisión a la baja de la proyección de inflación para 2025. Esto debería dar al BCE margen para reducir el tipo de interés clave al 1.75% después de junio", concluyó Kastens.