Pausa arancelaria de EE.UU. alivia mercados, pero la tensión con China y la volatilidad del petróleo marcan la semana

Resumen Informativo Semanal (7-13 de Abril de 2025) – Análisis Cesce

La incertidumbre económica global dominó la semana, marcada por las tensiones comerciales, la volatilidad en los precios del petróleo y movimientos políticos significativos en diversas regiones, según el último análisis de Riesgo País de Cesce.

Guerra Comercial y Mercados: El foco principal estuvo en Estados Unidos, donde el presidente Donald Trump decidió aplicar una pausa de 90 días a la entrada en vigor de nuevos aranceles recíprocos sobre más de 50 países, una medida que estaba prevista para el 9 de abril. Esta decisión, tomada bajo la presión de los mercados financieros y los temores de recesión, generó un alivio temporal, provocando una de las mayores subidas diarias del S&P 500 en décadas, aunque parte de las ganancias se revirtieron posteriormente. No obstante, se mantiene un arancel mínimo general del 10% aplicado desde el 5 de abril.

En paralelo, la guerra comercial entre EE.UU. y China se intensificó, llegando a un arancel recíproco del 125%, lo que equivale a un bloqueo comercial virtual entre ambas potencias. Pekín respondió con aranceles idénticos a todas las importaciones estadounidenses y medidas no arancelarias, además de presentar una demanda ante la OMC, alegando que la actuación de EE.UU. "viola gravemente las normas de la OМС". China también busca reforzar lazos en Asia y con la UE para mitigar el impacto.

La Unión Europea reaccionó con cautela, pausando también sus contramedidas por 90 días. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, destacó que la tregua ofrece "una oportunidad para las negociaciones", aunque advirtió: "Todas las opciones siguen sobre la mesa".

Petróleo y Economía Global: El precio del petróleo WTI se situó en torno a los 60 dólares por barril, un 25% menos que hace un año. Esta caída se atribuye tanto a los temores de desaceleración global por las políticas comerciales de Trump como a la decisión de la OPEP+ de aumentar la producción en mayo (más de 400.000 barriles diarios extra), interpretada como una maniobra saudí contra miembros incumplidores de cuotas. Las previsiones apuntan a posibles caídas hasta los 50 $/b si se agudiza la recesión, lo que haría inviables muchos proyectos de fracking en EE.UU. (no rentables por debajo de 65 $/b).

Latinoamérica:

• Argentina: Logró un acuerdo clave con el FMI por 20.000 millones de dólares (Facilidades Extendidas) y flexibilizó parcialmente el cepo cambiario, reemplazando la devaluación controlada por un sistema de bandas de flotación (1.000-1.400 pesos). Se levantaron restricciones para personas físicas, pero se mantienen para empresas.
• Ecuador: Daniel Noboa fue reelegido presidente con casi el 56los votos, consolidando su mandato hasta 2029 frente a la candidata correísta Luisa González, quien denunció fraude sin pruebas. Noboa enfrenta retos como la violencia narco, la crisis energética y una economía débil.
• México/EE.UU.: Surgió una nueva tensión por el agua, con Trump acusando a México de incumplir el Tratado de Aguas de 1944 y amenazando con aranceles. La presidenta Claudia Sheinbaum defendió el cumplimiento mexicano en el contexto de la sequía y propuso diálogo.

Otras Regiones:

• Asia: Corea del Sur convocó elecciones presidenciales para el 3 de junio para superar la crisis política tras la destitución de Yoon Suk Yeol. En China, además de las represalias comerciales, Pekín busca alianzas en el Sudeste Asiático (visita de Xi a Vietnam, Malasia y Camboya).
• Europa del Este: Uzbekistán firmó acuerdos con EE.UU. para explotar minerales críticos y formalizó su adhesión al Banco de Desarrollo Euroasiático.
• África y Oriente Medio: Crisis diplomática entre Argelia y Malí por el derribo de un dron maliense. La Alianza de Estados del Sahel calificó el acto de "una agresión contra todos los Estados miembros; hostil y perjudicial para la lucha contra el terrorismo". En EAU, el crecimiento del PIB fue del 3,9% en 2024, pero las perspectivas para 2025 son inciertas por la economía global y el petróleo; inician negociaciones para un TLC con la UE. En RDC, primer encuentro entre el gobierno y los rebeldes del M23 en Catar. En Gabón, el líder golpista Brice Oligui Nguema ganó las elecciones presidenciales. En Guinea, la junta militar aprobó una nueva Constitución y controlará el proceso electoral. Nigeria vio mejorado su rating por Fitch a 'B' (estable) gracias a las reformas de Tinubu.
• Alemania: Se formó un gobierno de coalición CDU/CSU-SPD tras 45 días de negociación, liderado por Friedrich Merz (CDU). El nuevo canciller afirmó que su gobierno "representará un socio fuerte en la Unión Europea y responderá con firmeza a las tensiones globales, incluyendo las provocadas por las políticas comerciales de Estados Unidos". El acuerdo incluye reformas en migración, impuestos, defensa y digitalización.

En general, la semana estuvo dominada por la gestión de las tensiones comerciales iniciadas por EE.UU., con una pausa que ofrece un respiro temporal pero no elimina la incertidumbre subyacente, mientras diversos focos políticos y económicos regionales añaden complejidad al panorama global.