Argentina, crecimiento sostenido pero insuficiente

Crecimiento sostenido pero insuficiente. La economía argentina creció un 2,9% en 2017, tras registrar una contracción del 1,8% en 2016. Se trata del mejor dato desde 2011. Los motores de crecimiento han sido la inversión (11,3%) y la construcción (12%). El crecimiento ha sido muy generalizado: de los 16 sectores analizados por el Instituto Oficial de Estadísticas (INDEC), 13 han cerrado el año en expansión.

Solamente la minería, el sector del agua, gas y electricidad y los servicios domésticos registraron contracciones. El consumo público creció un 3,6% y el privado un 2%. La evolución de las exportaciones ha sido más decepcionante, apenas un magro 0,4%. Las previsiones del FMI para este año sitúan la tasa de crecimiento en el 2,5%, si bien otras voces alertan de que el impacto de la sequía posiblemente impida que crezca por encima del 2%. Todo ello complica el esfuerzo de reducir el déficit primario. Por otra parte, la tasa de expansión anual ha sido inferior al 3%, lo que implica que el ejecutivo no tendrá que pagar los cupones PBI (ligados a la evolución del PIB), al ser uno de los requisitos que el crecimiento anual supere esta tasa. El cupón PBI se usó como anzuelo para atraer a los bonistas en el canje de deuda externa de 2005, cuando Argentina necesitaba salir del ahogo financiero.