España: solidez sostenida en el 1T

Según las primeras estimaciones, el PIB real creció un +0,8% intertrimestral en el 1T de 2017, después del +0,7% intertrimestral del 4T de 2016.

En términos interanuales, la economía se expandió un +3% (sin variación respecto al 4T), superando levemente las expectativas del mercado (+2,9%).

Del lado de la demanda, la firme confianza del consumidor se vio respaldada por la mejora constante del mercado laboral. La tasa de desempleo se desplomó al 18% en febrero, con cinco millones de demandantes de empleo en marzo de 2017, 500.000 menos que hace un año. Sin embargo, el crecimiento de las ventas minoristas se ha desacelerado ligeramente, hasta el +0,8% interanual en marzo, desde el +4,4% interanual de hace un año, debido al alza de los precios al consumo. Impulsada por los precios de la energía, la inflación se ha disparado desde noviembre pasado hasta el +2,6% interanual en abril, después de tres años de deflación continuada.

Del lado de la oferta, la actividad industrial sigue siendo robusta, aumentando un +2,6% interanual en febrero, y la confianza de las empresas se mantiene sólida, gracias a las mejoras continuas registradas por el PMI manufacturero durante 41 meses, hasta alcanzar los 54,5 puntos en abril.