Japón: en vías de mejora, aunque...

Tras una fuerte contracción en el 2T, las exportaciones repuntaron hasta el +2% intertrimestral (desde el -1,5%), mientras que las importaciones se contrajeron de nuevo (-0,6% intertrimestral). Por otro lado, el crecimiento de la demanda interna se debilitó. El consumo privado aumentó un limitado +0,1% intertrimestral y la inversión se desaceleró hasta el +0,2% intertrimestral (desde el +1,1% intertrimestral). Se incrementó el apoyo público: el consumo del gobierno aumentó un +0,4% intertrimestral (desde el -0,3% intertrimestral del 2T). Con miras al futuro, son tres los riesgos que se avecinan. En primer lugar, las exportaciones podrían sufrir a causa de la relativa solidez del yen, una demanda moderada en el extranjero y el riesgo de nuevas medidas proteccionistas. En segundo lugar, los impulsores nacionales del crecimiento luchan por recuperarse y estabilizarse. Mientras que los salarios aumentan gradualmente, el consumo privado no muestra signos de recuperación. Es de crucial importancia el hecho de que las empresas están en modo defensivo debido al modesto crecimiento de los nuevos pedidos agregados y al aumento de las incertidumbres. Se espera que el crecimiento del PIB se limite a un modesto +1% en 2017.

Fuente: Solunion

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