El PIB real aumentó un +6,7% interanual en el 3T gracias al respaldo del sector terciario (+7,6% interanual). Una demanda y unos gastos racionales tanto por parte del gobierno como de las economías domésticas, fueron los principales impulsores. Las ventas minoristas siguieron aumentando por encima del +10% interanual en septiembre. La inversión estatal se mantuvo sólida (+21,1% interanual acumulado en el período de enero a septiembre) manteniendo el crecimiento de la inversión global (+8,2% interanual acumulado) en un intervalo decente. En el polo opuesto, las exportaciones continúan decepcionando con una contracción significativa de las exportaciones denominadas en USD en septiembre (-10% interanual). En términos de precios, la inflación repuntó en septiembre (+1,9% interanual desde el +1,3% de agosto), impulsada por un aumento de los precios de los alimentos. Más importante aún, el índice de precios de producción aumentó un +0,1% interanual en septiembre, tras 54 meses de caída interanual. Con miras al futuro, el crecimiento del PIB sufrirá una ralentización gradual hasta situarse en el +6,4% en 2017. Por el lado positivo, la demanda interna demostrará ser resistente gracias a un apoyo fiscal activo y a un consumo privado resistente. Por otro lado, (i) la debilidad de la demanda en el extranjero y (ii) una estrategia más prudente en materia de expansión crediticia (para evitar riesgos financieros) lastrarían el crecimiento de la inversión privada.

Fuente: Solunion

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