Análisis del mercado de Divisas: volatilidad tras el Brexit e inestabilidad en los activos

Desarrollados

Euro-Dólar: durante la semana y como parte de un ajuste técnico, el Euro ha recuperado parte del terreno perdido desde el pasado 24 de junio tras conocerse el resultado del referéndum en el Reino Unido. En este contexto, la apreciación del Euro desde mínimos de 1,09 no se ha visto afectada por la macro en Europa (el índice Sentix sorprendió negativamente al retroceder con fuerza durante el mes de julio) o las recientes declaraciones de miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed): Fischer dijo que los datos del último mes han sido positivos y tendrán que ser considerados a la hora de valorar si subir tipos de interés; y tanto él como Bullard consideran que el Brexit sólo supone un riesgo político con efectos limitados sobre la economía. Por su parte, Mester también considera que todavía es pronto para asumir un deterioro sostenido del escenario y que retrasar las subidas de tipos implica riesgos para la estabilidad financiera. Esta semana la publicación de los datos de empleo en Estados Unidos será clave. Niveles Semanales: Soporte 1,0942/1,0898/1,0808; Resistencia 1,1185/1,1338/1,1432. Técnicamente la tendencia es Lateral. 

Dólar-Yen: durante la semana, el Yen ha continuado actuando como activo refugio ante un nuevo repunte de la volatilidad en los principales activos de riesgo. La apreciación del Yen se produjo a pesar de la encuesta trimestral Tankan del segundo trimestre, que mostró poca confianza por parte de las empresas japonesas de alcanzar objetivos de inflación, o la falta de actuación por parte del Banco de Japón (BoJ por sus siglas en inglés). Niveles Semanales: Soporte 97,48/95,77/93,62; Resistencia 103,56/105,53/106,84. Técnicamente la tendencia es Lateral.

Euro-Libra: la Libra ha continuado depreciándose durante la semana, situándose en niveles de 2013 (0,86). Al resultado del referéndum del 23 de junio, se suman la crisis política desatada tras el Brexit (búsqueda de un sucesor para del primer ministro, David Cameron), el anuncio de medidas monetarias adicionales por parte del Banco de Inglaterra (BoE por sus siglas en inglés) la semana pasada, y las recientes declaraciones de Mark Carney, gobernador del BoE, sobre que el país habría entrado en un período de incertidumbre y desajuste económico significativo. Así, los datos macro pasan a un segundo plano y la depreciación de la Libra se produjo a pesar de que el PMI manufacturero sorprendiera al alza manteniéndose en niveles compatibles con la expansión económica. No obstante, es importante considerar que estos datos no recogen todavía el impacto del Brexit. Niveles semanales: Soporte 0,8123/0,7994/0,7727; Resistencia 0,8814/0,9089/0,9418. Técnicamente la tendencia de largo plazo es Lateral.

Euro-Franco Suizo: pese al nuevo incremento de la volatilidad de los activos de riesgo, el Franco Suizo no se ha apreciado más y se mantiene dentro del rango de intervención marcado por  su baco central (SNB), 1,10-1,08.

Emergentes

Dólar-Real Brasileño: durante la semana, a pesar del ajuste a la baja del Dólar contra el resto de divisas, el Real se depreció situándose en niveles de 3,3, reflejando la peor evolución de las materias primas (que en promedio retrocedieron un -2,00% con especial énfasis en energía y agrícolas). El movimiento del cruce ha forzado la intervención del Banco Central de Brasil en los mercados de divisas. Niveles semanales: Soportes: 3,164/3,1065/3,0283; Resistencias: 3,3943/3,5177/3,6411. Técnicamente la tendencia es Lateral.

Dólar-Peso Mexicano: pese a la subida de tipos de 50 puntos básicos del Banco Central de México del pasado jueves hasta el 4,25%, el Peso, en línea con el Real brasileño, se depreció alcanzando niveles de 18,9, reflejando también las caídas del crudo por debajo del nivel psicológico de los 50 dólares/barril. Los datos macro apoyaron la debilidad del cruce: la confianza empresarial del sector manufacturero empeoró en junio, mientras que la encuesta mensual a analistas que realiza el banco central reflejó una rebaja de una décima en el PIB esperado para 2017. Niveles semanales: Soporte: 18,3561/18,2221/18,062; Resistencia 18,8548/19,0915/19,5058. Técnicamente la tendencia es Alcista.