China: Moderación en la caída de reservas, corrupción en el PCC, objetivos del Gobierno, caída record de las exportaciones, mejoría en los precios como indicador de actividad.

La caída ha sido mucho menor que los extraordinarios desplomes de
diciembre y enero (107.900 mill.$ y 99.500 mill.$ respectivamente). Por otra parte, el
vicegobernador del Banco Popular de China ha salido al paso de las informaciones que
ponen en duda la veracidad de los datos de la institución sobre este tema asegurando que
la contabilización de las reservas sigue los cánones del FMI, siendo estas altamente líquidas.
No se incluirían en estas estadísticas activos de tipo inmobiliario o participaciones en capital
en empresas estatales. Dicho de otra manera, Pekín transmite el mensaje de que todavía
tiene suficiente munición para evitar una caída del renminbi y que, además, continuará
actuando para que esto no ocurra.

· Corrupción en el PCC. Según los datos publicados en la página de internet de la Comisión
Central de Inspección Disciplinaria del Partido Comunista de China, más de 300.000
miembros del partido ‒sobre un total de 88 millones‒ habrían sido sancionados por
corrupción. Entre estos, 82.000 habrían sido condenados con “fuertes sanciones” que
incluyen la expulsión. Esta nueva transparencia del régimen comunista y la importancia
relativa del número de afectados se explica por la campaña contra la corrupción que ha
lanzado desde 2013 el presidente Xi Jinping y cuyo objetivo es depurar las filas del Partido.
No obstante, muchos observadores dudan que las nuevas medidas sean eficaces sin
reformas políticas profundas y denuncian una falta de transparencia en todos los
procedimientos y sanciones, hasta el punto que se piensa que la campaña tiene más que
ver con venganzas políticas que con una verdadera voluntad de regeneración. Prueba de
ello es que de las más de 300.000 sanciones, sólo 14.000 han tenido repercusiones
judiciales para los acusados.

· Objetivos del Gobierno. En la sesión de apertura del Congreso Nacional del Pueblo, el
Primer Ministro Chino, Li Keqiang, anunció los objetivos fundamentales de su gobierno para
2016. El crecimiento del PIB debería mantenerse en una tasa de entre el 6,5 y el 7%, siendo
la primera vez que no se especifica precisamente el dato. El déficit fiscal alcanzaría el 3%
del PIB, contra el 2,3% del año pasado, reflejando con ello la puesta en marcha de estímulos
fiscales y el futuro apoyo a los millones de trabajadores que serán despedidos de las empresas 'zombis' y de las industrias en declive. El gasto militar subirá de un 7,6%, dos puntos y medio porcentuales menos que el año pasado. El objetivo de crecimiento es ambicioso y será difícil de mantener durante el “Plan 2016-2020”. En cuanto al gasto militar se está conteniendo si se compara la evolución actual con la de los últimos años. Siguiendo el modelo bien conocido en esta materia, el Gobierno chino va a apostar por una fuerte inversión en la I+D militar para impulsar el desarrollo de la industria civil de alta tecnología.

· Caída record de las exportaciones. El mes pasado, las exportaciones chinas, medidas en dólares, cayeron un 25,4% interanual, contra el -11,2% del mes anterior. Los analistas esperaban un descenso del 14,5% y el dato se acerca al peor de la historia (-26,4% en mayo de 2009). En cuanto a las importaciones, la caída fue del 13,8% interanual, contra el 12% pronosticado por los analistas y el 18,8% de enero. Si se miden en renminbis, las exportaciones habrían caído con una tasa histórica del -20,6%.

· Mejoría en los precios como indicador de actividad. Aunque los precios siguen estando en territorio deflacionario, en febrero han repuntado ligeramente. El IPC subió del 2,3% interanual contra 1,8% en enero y los precios industriales cayeron del 4,9% en febrero contra 5,3% en enero. Se trata de la mayor subida desde julio de 2014 para el IPC y de la menor caída de los últimos ocho meses para los precios industriales.

Fuente: CESCE