China: ¿Acuciada?

Un desglose regional muestra descensos en las importaciones de la mayoría de los grandes socios comerciales, en particular de la ASEAN (-26,6% interanual) y Japón (-19,3%). Por el lado de las exportaciones, los datos fueron ligeramente positivos: el crecimiento total de las exportaciones siguió siendo negativo (-3,7% interanual), pero un desglose regional revela cierta mejora, con un aumento de las exportaciones a EE.UU. y la ASEAN de hasta un +6,7% interanual y del +6%, respectivamente. Mientras tanto, las presiones deflacionistas persistieron en septiembre; los precios de producción bajaron por 43º mes consecutivo (-5,9% interanual) y el crecimiento de los precios al consumo se debilitó hasta el 1,6% interanual, desde el 2% anterior. En general, los indicadores de alta frecuencia sugieren que el crecimiento en el 3T será inferior al objetivo del gobierno del +7%. El panorama se ve ensombrecido por la debilidad de los pedidos de exportación, las presiones sobre los precios y el crecimiento relativamente débil de la demanda interna —el consumo privado está mostrando resistencia pero el menor crecimiento de la inversión supone un lastre. Prevemos nuevas medidas de flexibilización y un aumento del crecimiento del PIB del +6,8% este año y del +6,5% en 2016.

Fuente: Solunion

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