Estos recortes estuvieron acompañados de otras medidas adicionales destinadas a la liberalización de los tipos de interés, con la ampliación del tipo máximo de los depósitos bancarios hasta el 130% del tipo de referencia (antes, del 120%).

Es probable que el impacto sea limitado a corto plazo, pero este nuevo recorte de tipos sugiere que el Banco Popular de China reconoce que la demanda sigue siendo débil y que se necesita un apoyo adicional para mantener el crecimiento a niveles adecuados (del orden del 7% y el 7,5%). En este sentido, el PMI industrial oficial reveló cierta mejora en febrero, aumentando hasta el 49,9 (49,8 en enero), pero el nivel todavía por debajo de 50 indica un insuficiente rendimiento del sector. Las tensiones parecen haberse exacerbado debido a las presiones a la baja ejercidas sobre los precios, con una disminución del IPP por 34º mes consecutivo (-4,3% interanual) y el IPC también muestra tendencia a la desaceleración (+0,8% interanual en enero). En el futuro, esperamos que el Banco Popular de China alivie la política monetaria aún más, con recortes adicionales de los tipos en -75 pbs en el primer semestre, y que mantenga la moneda en niveles favorables para los exportadores (próximos a 6,25 RMB: 1 USD).

Fuente: Solunion

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