Rusia y Ucrania: turbulencias en el tipo de cambio

Por otra parte, el CBR limitó la liquidez en rublos del sector bancario, lo que debería limitar la especulación de la divisa. A corto plazo, la flotación hará que el futuro del rublo sea menos predecible y creará una volatilidad adicional en el tipo de cambio (tal como se ha observado a lo largo de esta última semana). Sin embargo, dada la gran incertidumbre generada por los especuladores, el rublo debería en algún momento estabilizarse, situándose en un tipo de cambio justificado por las condiciones del mercado. Los movimientos del CBR también deberían ayudar a limitar la fuga de sus reservas de divisas, que se han empobrecido en 86.000 millones de dólares desde finales de 2013 —aunque se mantienen a un nivel cómodo, con 383.000 millones de dólares (10 meses de cobertura de importaciones). En Ucrania, el UAH sufrió una caída libre la semana pasada (hasta un -22% frente al dólar) tras el anuncio de desplome de las reservas oficiales de divisas en un -22% en un mes, situándose en 11.600 millones de dólares a finales de octubre (1 mes de cobertura de importaciones). El riesgo de liquidez externa seguirá siendo muy alto.

Fuente: Solunion

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