La plata rompe techos históricos y la geopolítica se tensa en una semana marcada por el giro conservador en Chile y el recorte de la Fed

Los mercados internacionales han sido testigos esta semana de un hito en las commodities: la cotización de la plata ha superado los 60 dólares la onza, marcando nuevos máximos históricos. Este metal, cuyo precio se ha duplicado en lo que va de 2025, está viviendo una "tormenta perfecta" de demanda. Según el análisis de la semana, el auge responde a su uso crítico en paneles fotovoltaicos y vehículos eléctricos, sumado al impulso que genera el recorte de tipos en Estados Unidos sobre los metales preciosos. Además, existe una oferta limitada debido a la rigidez de las mineras y al temor de nuevos aranceles por parte de la Casa Blanca, lo que ha llevado a las empresas estadounidenses a acumular reservas estratégicas.

Latinoamérica: Giro político en Chile y deuda en Argentina

En el plano político regional, Chile ha protagonizado el cambio más relevante. José Antonio Kast se ha alzado con la presidencia logrando una victoria holgada (58,2% de los votos) frente al oficialismo. El electorado chileno ha priorizado la seguridad y la economía sobre las reformas institucionales, cerrando el ciclo abierto tras el estallido de 2019. No obstante, Kast deberá hacer gala de pragmatismo: aunque su mandato es fuerte, no cuenta con mayoría automática en el Parlamento, lo que le obligará a una negociación constante para evitar la conflictividad social y sacar adelante su agenda de control migratorio y ajuste fiscal.

Por su parte, Argentina continúa sus maniobras financieras bajo el gobierno de Javier Milei. El pasado 11 de diciembre emitió un bono en dólares por valor de 1.000 millones bajo ley local. Si bien esto refuerza su estrategia de regreso gradual a los mercados, el país sigue enfrentando un calendario de vencimientos de deuda muy exigente para los próximos cinco años con unas reservas netas aún escasas. Mientras tanto, en Brasil, la tensión institucional resurge tras la aprobación en la Cámara de Diputados de un proyecto que podría reducir la condena del expresidente Jair Bolsonaro, una medida que previsiblemente vetará el presidente Lula da Silva.

La Reserva Federal y la economía estadounidense

En Estados Unidos, la Fed ha aplicado su tercer recorte consecutivo de tipos de interés, bajando un cuarto de punto hasta el rango del 3,5%-3,75%. La decisión no ha estado exenta de debate interno, con disensiones sobre si priorizar la lucha contra la inflación (situada en el 3%) o el apoyo a un mercado laboral que muestra signos de deterioro. Adicionalmente, el organismo lanzará un programa de compra de deuda a corto plazo por 40.000 millones de dólares para aliviar tensiones en los mercados monetarios, aunque Powell ha enfatizado que esto no supone un retorno a los estímulos del Quantitative Easing.

Geopolítica en Asia y Rusia

En el frente euroasiático, Vladimir Putin visitó Nueva Delhi para reunirse con el primer ministro indio, Narendra Modi. La cumbre bilateral ha servido a Moscú para romper el cerco diplomático occidental, firmando 16 acuerdos que garantizan el suministro energético a India y aceleran la entrega de sistemas de defensa S-400. Pese a estas alianzas, la economía rusa muestra fatiga: apenas creció un 0,6% en el tercer trimestre de 2025, golpeada por las sanciones y una inflación persistente del 6,6%.

La tensión también escala en el sudeste asiático, donde Tailandia y Camboya han intensificado sus enfrentamientos fronterizos, llevando a Tailandia a disolver el parlamento y convocar elecciones para el próximo 8 de febrero. Mientras tanto, en el Pacífico, Papúa Nueva Guinea refuerza su posición estratégica con una inversión de 120 millones de dólares financiada por Australia para que Google construya tres cables submarinos, contrarrestando así la influencia china en la región.

Energía e infraestructuras en África y Oriente Medio

En el sector energético africano, la situación es de contrastes. Por un lado, la multinacional francesa TotalEnergies apuesta por reanudar su proyecto de gas natural licuado (GNL) en Mozambique, a pesar de la retirada de garantías financieras por parte de Reino Unido y Holanda y del desplazamiento de más de 100.000 personas por la violencia yihadista. Por otro lado, en Sudán, el grupo paramilitar RSF ha tomado el control del yacimiento petrolífero de Heglig, asestando un duro golpe financiero al gobierno y cortando la salida del crudo de Sudán del Sur.

Finalmente, las relaciones diplomáticas en el Golfo Pérsico se consolidan con un ambicioso proyecto de infraestructura: Arabia Saudí y Catar conectarán sus capitales mediante una línea ferroviaria de alta velocidad, enterrando definitivamente la crisis diplomática de 2017 e impulsando el tránsito de negocios y turismo en la región.

Fuente: CESCE