Previsiones económicas al alza en la Eurozona y una intensa guerra de desgaste en Ucrania marcan la Semana del 11 al 16 de Noviembre

La Comisión Europea ha revisado al alza sus proyecciones de crecimiento para la Eurozona y la UE, destacando la fortaleza de las exportaciones y el mercado laboral, con España a la cabeza del crecimiento entre las grandes economías. Por otro lado, la tensión geopolítica se acentúa en Ucrania, con una guerra de desgaste, y en la disputa diplomática entre China y Japón por Taiwán. En Latinoamérica, el presidente ecuatoriano Daniel Noboa sufre un revés en las urnas y se formaliza la ofensiva antidrogas de EE. UU. con la operación "Lanza del Sur".

Optimismo en Europa: crecimiento y estabilidad monetaria

Las Previsiones Económicas de Otoño 2025 de la Comisión Europea confirman un mejor desempeño de la economía europea de lo esperado, a pesar de las incertidumbres globales. Las perspectivas de crecimiento se han revisado al alza para todo el bloque.

Se proyecta que la Eurozona crecerá un 1,3% este año y un 1,2% en 2026 , mientras que para el conjunto de la Unión Europea (UE) el crecimiento se mantendrá en torno al 1,4% en ambos años. Esta mejora incluye una modesta alza para Alemania.

España se mantiene como la gran economía de la UE con mayor crecimiento proyectado, alcanzando un 2,9% en 2025 y un 2,3% en 2026.

La relativa fortaleza del mercado laboral, con tasas de paro en la UE y la Eurozona manteniéndose alrededor del 6% , explica el dinamismo del consumo y la demanda interna.

Se espera que la inversión crezca alrededor del 2,6% en 2026, impulsada por la implementación de los fondos del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia.

La inflación en la Eurozona se mantendrá cercana al objetivo del 2% del BCE hasta 2027, asegurando una política monetaria estable.

El impacto de los aranceles de EE. UU. ha sido moderado hasta el momento , aunque se espera una ralentización en el crecimiento de las exportaciones en la segunda mitad de 2025. No obstante, el déficit promedio de la UE aumentará del 3,1% del PIB en 2024 al 3,7% en 2027, principalmente por el incremento del gasto en defensa.

Tensión Geopolítica: El Conflicto de Ucrania y la Crisis China-Japón

El conflicto en Ucrania ha evolucionado hacia una intensa guerra de desgaste. La clave de la guerra reside en la capacidad de sostener el flujo de recursos esenciales (personal, municiones y defensa aérea) y proteger las infraestructuras energéticas.

La ofensiva rusa ha logrado avances territoriales graduales pero constantes en el Donbás , empleando masivamente bombas planeadoras (glide bombs).

La posible captura de la aglomeración de Pokrovsk-Myrnohrad es considerada estratégica, ya que obligaría a Ucrania a reorganizar su perímetro defensivo.

Un factor decisivo es la escasez de personal en Ucrania, lo que podría acelerar la pérdida territorial si no aumenta drásticamente la movilización de tropas.

En Asia, la tensión diplomática entre China y Japón se ha disparado, con Taiwán en el centro de la escalada. La primera ministra nipona, Sanae Takaichi, sugirió que Japón se vería obligado a enviar tropas para apoyar a Taiwán si China ataca militarmente a la isla, bajo la doctrina de "autodefensa colectiva" con EE. UU.. Pekín calificó esto de “grave injerencia” e incluso un cónsul chino amenazó veladamente a la mandataria, un hecho "extremadamente inusual". China ha intensificado la presión aconsejando a sus ciudadanos evitar viajar a Japón, algo que podría afectar gravemente al sector turístico nipón.

Latinoamérica: Revés Electoral y Ofensiva Antidrogas

En Ecuador, el presidente Daniel Noboa sufrió su primer gran revés político tras el rechazo de todas sus propuestas en el referéndum del 16 de noviembre. La movilización social, especialmente de sectores indígenas , frenó su intento de abrir un proceso constituyente que le habría otorgado un mayor margen de maniobra.

Por otro lado, Estados Unidos lanzó la operación militar "Lanza del Sur", una ofensiva antidrogas ampliada en la región que ha provocado una inmediata sacudida diplomática. Colombia suspendió su cooperación de inteligencia , mientras Venezuela alertó de "consecuencias incalculables". La ONU ha cuestionado la legalidad de los ataques , y organizaciones sostienen que podría tratarse de un intento de presionar por un cambio de régimen en Caracas.

Además, Argentina y Estados Unidos anunciaron un marco de entendimiento para un futuro acuerdo comercial, que amplía sustancialmente el acceso de bienes estadounidenses al mercado argentino. El pacto es visto por el gobierno de Milei como una señal de apertura económica , aunque ha despertado críticas por considerarse un esquema asimétrico, con beneficios limitados para Argentina.

África y Oriente Medio: Minas, Bloqueos y Rating

Guinea Conakry inauguró el proyecto minero de hierro de Simandou, el más grande del mundo, con una inversión de 23.000 millones de dólares. Se prevé que este proyecto suponga una amenaza al dominio australiano del mercado global y que el PIB de Guinea se multiplique por 4 para 2040.

En Mali, la capital, Bamako, sufre el bloqueo del grupo yihadista JNIM, lo que ha desencadenado una grave escasez de combustible, causando cortes de luz y agua, y fuertes subidas de precios de alimentos.

Sudáfrica logró su primera mejora en la calificación crediticia en dos décadas por parte de S&P, pasando a ser clasificada como BB (especulativa). El gobierno también ha recortado su objetivo de inflación al 3%, provocando una apreciación del rand.

En Oriente Medio, los rebeldes hutíes anunciaron la suspensión de los ataques contra embarcaciones en el mar Rojo , aunque advirtieron que las operaciones podrían reanudarse si Israel retoma su ofensiva en Gaza. La inseguridad previa provocó una caída superior al 60% del número de barcos que atraviesan el Canal de Suez.

Fuente: CESCE