El consumo privado se desaceleró hasta el +0,5% intertrimestral. El consumo público se aceleró hasta el +1,4% intertrimestral (desde el +0,1% intertrimestral). La inversión se mantuvo sólida, impulsada por la actividad de construcción (+3,9% intertrimestral); otros componentes de la inversión se debilitaron. Las exportaciones revelaron signos de resistencia con una recuperación de los servicios. Por el lado de la oferta, el principal lastre fue la actividad de fabricación que se contrajo un -1,0% intertrimestral. La construcción y los servicios registraron un crecimiento firme. Con miras al futuro, los indicadores avanzados señalan un panorama resistente aunque frágil. Por un lado, el crecimiento está impulsado por una robusta inversión en construcción y un aumento en el gasto público. Por otra parte, las perspectivas de exportación siguen siendo débiles: las exportaciones denominadas en USD disminuyeron en septiembre (-5,9% interanual). Por último, la degradación de riesgos se eleva con las encuestas empresariales que apuntan a un crecimiento más débil a corto plazo: el PMI de fabricación se ha reducido hasta 47,6 en septiembre. El crecimiento del PIB se desacelerará hasta el +2,6% en 2017.

Fuente: Solunion

Weekly Export Risk Outlook - Euler hermes