China:Lenta ralentización

Tanto la producción industrial (+6% interanual) como el crecimiento de las ventas minoristas (+10,2% interanual) se desaceleraron. Las exportaciones denominadas en USD disminuyeron en un -4,4% interanual, pero las importaciones (-12,5% interanual) se contrajeron a un ritmo más rápido. La evolución de los precios trajo algunas buenas noticias, con una moderación de la deflación de los precios al productor en términos de fabricación al -1,7% interanual en julio (desde el -2,6%). De cara al futuro, las encuestas empresariales apuntan a la estabilización del crecimiento a corto plazo. Los PMI de servicios (tanto oficiales como extraoficiales) siguen indicando un fuerte crecimiento. Sin embargo, la confianza en la fabricación sigue siendo frágil a causa de la debilidad de las nuevas entradas de pedidos. El mix de políticas económicas sigue siendo acomodaticio. No obstante, se vislumbran signos de ajuste de la política monetaria, lo que se constata por un crecimiento más bajo del crédito en julio (los nuevos préstamos en yuanes aumentaron en 464.000 mill. de RMB, después del billón 380.000 mill. de RMB de junio) con el propósito de contener los riesgos financieros. Euler Hermes prevé una expansión del PIB real del +6,5% en 2016.

Fuente: Solunion

Weekly Export Risk Outlook - Euler hermes