Alemania: Crecimiento constante en 2015, perspectivas positivas para 2016

 El desglose del gasto en el 3T revela un retroceso de la evolución del 2T, con la demanda interna recuperando el papel de motor clave del crecimiento. El consumo privado aumentó un +0,6% intertrimestral (+0,1% en el 2T) y el consumo público aumentó un +1,3% intertrimestral (+0,7% en el 2T). Sin embargo, la inversión fija siguió resultando decepcionante, con una disminución del -0,3% intertrimestral (-0,4% en el 2T), aunque las existencias aportaron +0,2 pps al crecimiento en el 3T (-0,3 pps en el 2T). Las exportaciones crecieron apenas un +0,2% intertrimestral (+1,8% en el 2T), mientras que las importaciones se incrementaron en un +1,1% intertrimestral (+0,5% en el 2T), de modo que las exportaciones netas restaron -0,4 pps de crecimiento en el 3T (+0,6 pps en el 2T). Entre tanto, el índice IFO alemán de confianza empresarial mejoró en noviembre hasta registrar una cota máxima en 17 meses, de 109,0 (108,2 en octubre), impulsado por el incremento de los componentes tanto de la situación actual como de las expectativas. La mejora del índice IFO viene acompañada de avances en otros indicadores adelantados, como el PMI manufacturero y el índice ZEW de noviembre, lo que es indicativo de una sólida perspectiva. Euler Hermes prevé un crecimiento del PIB anual global del +1,5% en 2015 y una aceleración al +1,8% en 2016, respaldada por el gasto adicional del sector público relacionado con la afluencia de refugiados.
 

Fuente: Solunion

Weekly Export Risk Outlook - Euler hermes