China: ¿Una tregua a los miedos?

El tipo de interés de referencia a un año y el tipo de interés de referencia de los depósitos a un año se redujeron al 4,60% y el 1,75%, respectivamente, con efecto inmediato. El encaje legal (RRR) de los grandes bancos se redujo en -50 puntos básicos hasta el 18%, con efectos desde el 6 de septiembre.

La banca anunció recortes de tipos adicionales específicos (-50 pbs), concentrados en los sectores rurales, las pymes y las entidades financieras (-300 pbs). Estas actuaciones se complementaron con la abolición del tope de los tipos de depósitos con vencimientos superiores a un año.

En cuanto al cambio en el mecanismo de formación del tipo de cambio, este último representa un paso más hacia una economía más basada en el mercado. El impacto sobre la confianza financiera es heterogéneo, hasta la fecha, y los mercados de valores de China probablemente se mantengan volátiles a corto plazo. "Las herramientas políticas" están mostrando tendencias de apoyo, con la disminución de los costes de crédito, la aceleración crediticia gradual y el aumento del gasto público.

Sin embargo, el pleno impacto sobre la economía real todavía no se ha hecho del todo visible y el crecimiento del PIB en el 3T será probablemente inferior al objetivo (+7% interanual) dada la debilidad de las exportaciones y la inversión y debido a la falta de solidez en el crecimiento del consumo privado.

Fuente: Solunion

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