La actividad en el campo del capital inversión y el capital riesgo en los países nórdicos se ha reducido significativamente según un nuevo estudio llevado a cabo por la EVCA, KMPG y CapMan Group, basado en información de PEREP_Analytics.
La actividad en el campo del capital inversión y el capital riesgo en los países nórdicos se ha reducido significativamente según un nuevo estudio llevado a cabo por la EVCA, KMPG y CapMan Group, basado en información de PEREP_Analytics. Durante el primer semestre de 2008, los niveles de inversión en la zona cayeron alrededor de un tercio con respecto al mismo periodo del año pasado, tanto en cantidad de operaciones como en valor de las mismas. En lo que a operaciones de compra de mayorías empresariales (buyouts) se refiere, el valor del capital invertido cayó cerca de un tercio durante el periodo. Sin embargo, el número total de buyouts permaneció relativamente estable. Heikki Westerlund, Consejero Delegado de CapMan Group, afirma: «En lo que a operaciones se refiere, se ha experimentado una brusca parada, ya que el mercado de fusiones y adquisiciones está esperando que pase la fase más turbulenta de la crisis financiera.» El mercado del capital riesgo también se ha visto afectado, ya que el número de operaciones se ha reducido en un 40%, provocando que el valor total de las operaciones llevadas a cabo durante el primer semestre de 2008 se haya reducido un 44%. El desplome sufrido por las actividades de inversión en general este año contrasta con el repunte de 2007, año en el que el valor de las operaciones aumentó un 41% con respecto a 2006 y se alcanzaron los 8.300 millones de EUR €”las operaciones relacionadas con el capital riesgo y buyouts supusieron el 23% y el 77% de esta cantidad, respectivamente€” mientras que el número de inversiones aumentó un 18%, hasta alcanzar las 1.690 operaciones, de las cuales el 83% del total del año pasado corresponde a capital riesgo. El valor de las desinversiones al coste también descendió vertiginosamente durante el primer semestre de 2008, pues tan sólo alcanzó una cifra equivalente a dos tercios de la cantidad desinvertida en el mismo periodo del pasado año. Esta caída se debe a los importantes descensos registrados en Noruega y en Suecia. El frenazo de la actividad inversora en general experimentado este año supone un importante contraste con el aumento del 53% registrado en 2007, año en el que se alcanzaron los 3.200 millones de EUR. Además, la captación de fondos en la zona descendió a menos de la mitad con respecto al primer semestre del año pasado. Taus Wolfsberg, socio y responsable de la plataforma de capital inversión de KPMG en Suecia afirma: «Ahora el juego consiste en esperar. Las entidades de capital inversión tienen mucho dinero en sus fondos y se encuentran a la espera de que los precios bajen para comprar. Además, si pueden aguantar, no quieren vender sus inversiones si esto les va a suponer perder dinero.» El mercado nórdico: contexto europeo • En 2007, la zona nórdica representaba el 12% del conjunto del mercado de capital inversión europeo, un 3% más que en 2006. • El mercado nórdico presenta una proporción de actividad perteneciente al capital riesgo superior a la media europea: 23% del total de las cantidades invertidas en capital riesgo en la zona, frente a la media europea del 17%. • El mercado nórdico de financiación «semilla» fue el segundo más activo de Europa después del alemán, con 255 operaciones cuyo valor conjunto ascendió a 53 millones de EUR, dato que deja patente el elevado gasto de la zona en I+D con respecto a su PIB. • Por sectores, los productos empresariales e industriales fueron los que más capital atrajeron, mientras que los productos informáticos y electrónica de consumo fueron los más populares en lo que a número de operaciones se refiere, alentados por el mercado de capital riesgo de la zona, que permanece en niveles relativamente altos en comparación con la media europea. • En 2007, el 27% del capital invertido, 2.000 millones de EUR, fue a parar a empresas de países diferentes al de la entidad de capital inversión. De esta cifra, el 40% fue a parar a otros países nórdicos. En lo que al resto de países se refiere, Alemania acaparó dos tercios de las inversiones llevadas a cabo por entidades de capital inversión nórdicas fuera de su zona geográfica. Javier Echarri, Secretario General de la EVCA, declara: «Las cifras muestran que las actividades de inversión en la zona nórdica no han podido escapar de las garras de la incertidumbre generalizada causada por la volatilidad actual del mercado financiero. Ésta es la primera vez que la información de carácter paneuropeo de PEREP se utiliza para analizar la actividad relacionada con el capital inversión y el capital riesgo en la zona nórdica. La contribución de las cuatro Asociaciones nórdicas garantiza la fiabilidad de los datos y, como resultado, se ha podido llevar a cabo este análisis del mercado tan exhaustivo. A medida que nos adentremos en esta nueva sección del ciclo económico, la información de PEREP será de mayor utilidad para analizar cómo evoluciona la situación en las diferentes zonas de Europa en 2009.» PEREP PEREP_Analytics es una plataforma de información estadística paneuropea de carácter conjunto formada por 17 asociaciones de capital inversión, entre las que se encuentran la DVCA (Dinamarca), la FVCA (Finlandia), la NVCA (Noruega) y la SVCA (Suecia), de la zona nórdica, además de la EVCA. Se trata de una base de datos relativos al capital inversión, no comercial y centralizada, gestionada por personal propio, y con recursos internos y página Web propios. EVCA La Asociación Europea de Capital Inversión y Capital Riesgo (EVCA, European Private Equity and Venture Capital Association) es una asociación sin ánimo de lucro basada en un régimen de miembros constituida en 1983 y con sede en Bruselas. La EVCA es la voz del sector europeo del capital inversión y el capital riesgo, y representa, promueve y defiende los intereses de dicho sector. La asociación cuenta con más de 1.300 socios en Europa y, entre sus funciones, se incluyen representar los intereses del sector ante los organismos reguladores y responsables normativos, desarrollar normas profesionales, ofrecer estudios sobre el sector, y fomentar el desarrollo profesional y los foros mediante los cuales se posibilite la interacción entre sus miembros y los entes clave del sector como, por ejemplo, inversores institucionales, empresarios, responsables políticos y figuras académicas. Las actividades de la EVCA cubren todo el espectro del capital inversión, desde el capital riesgo (capital semilla, capital inicial y capital de desarrollo), hasta las compras de mayorías empresariales externas o internas (buyouts y buyins).