Algunas OPVs se llevarán a cabo gracias a la desaparición de las incertidumbres sobre la deuda soberana en algunos países europeos
La privatización de las empresas públicas va a ser uno de los elementos dinamizadores del mercado de salidas a bolsa en Europa durante este año, según se recoge en el Observatorio Europeo de Salidas a Bolsa elaborado por PwC.
De acuerdo con el informe, esta mayor privatización de las empresas públicas va a producirse como consecuencia del intento de los gobiernos europeos de reducir su nivel de endeudamiento.
Igualmente, la desaparición de la incertidumbre sobre la deuda soberana de algunos países europeos, así como la estabilización de la situación geopolítica en Oriente Medio y en el Norte de África, serán también factores que contribuirán a que se lleven a cabo algunas de las OPVs en cartera.
No obstante, pese a estos factores, las expectativas en el primer trimestre de 2011 no reflejan un incremento significativo, ya que se crece en el número de operaciones con un total de 94 frente a 77 registradas en el mismo período del año anterior, mientras que no se percibe ningún incremento en relación al valor de las operaciones. De hecho, se han contabilizado 2.959 millones de euros frente a los 4.678 millones de euros correspondientes al mismo trimestre de 2010.
La diferencia es todavía mayor en relación al último trimestre de 2010. En este caso, se aprecia una caída de 35 operaciones menos, descenso que también se produce en el valor, registrándose 7.156 millones de euros menos. Una merma que, según el informe, puede deberse a la inestabilidad económica en Europa, los efectos en los mercados de derivados de las revueltas en Oriente Medio y en el Norte de África y los acontecimientos sucedidos en Japón.
Sin embargo, el año 2010 sí fue más positivo en relación a 2009, ya que se llevaron a cabo 380 OPVs frente a las 126 del año 2009, alcanzando la cifra de 26.286 millones de euros. Una cuantía económica que supone un considerable incremento en relación a los 7.112 millones de euros del ejercicio anterior.
Los mercados europeos fueron los más dinámicos, seguidos de Estados Unidos, país en el que se formalizaron operaciones por valor total de 29.000 millones de dólares, y de China con 98.000 millones de euros.
También fueron dinámicos, aunque en menor medida, Japón, Latinoamérica y Oriente Medio, que ocuparon, respectivamente, el cuarto, quinto y sexto lugar por volumen económico de las operaciones.
Dentro de las OPVs, una de las mayores operaciones fue la de Enel Green Power con 2.264 millones de euros, así como la de Amadeus con un total de 1.317 millones de euros. No obstante, fue la Bolsa de Londres la que lideró el mercado europeo en el año 2010 con 114 OPVs por valor de 10.519 millones de euros, representando el 30% de las operaciones registradas en el continente.
En 2011, de momento, la Bolsa de Varsovia es la más activa con 44 OPVs, seguida de la Bolsa de Londres con un total de 25 operaciones.
Según Rocío Fernández Funcia, socia de Mercado de Capitales de PwC, «España ha arrancado el ejercicio 2011 en la línea de desaceleración del mercado europeo, acentuado en nuestro caso con un primer trimestre exento de capital levantado».
Fernández Funcia añade que «a pesar de que el ejercicio 2010 terminó con perspectivas positivas que auguraban una senda hacia la recuperación, las condiciones económicas y políticas han dado al traste con el optimismo. El trimestre que viene es tradicionalmente uno de los períodos de máxima actividad en el año y hay situaciones, como la que atraviesa el sector financiero y las anunciadas privatizaciones, que hacen prever nuevas operaciones a corto plazo».
Sin embargo, matizó que «la volatilidad es todavía alta y puede influir en la decisión de saltar al parqué a muchas de las compañías que en estos momentos trabajan con calendarios para 2011».
Los mercados europeos fueron los más dinámicos, seguidos de Estados Unidos, país en el que se formalizaron operaciones por valor total de 29.000 millones de dólares, y de China con 98.000 millones de euros