La Cámara de España eleva su previsión de crecimiento para 2026 al 2,5% impulsada por la demanda interna

Previsiones Económicas

La Cámara de Comercio de España revisa al alza su previsión de crecimiento del PIB para 2026 hasta el 2,5%, dos décimas más, gracias al dinamismo del consumo y la inversión. Sin embargo, eleva la estimación de inflación al 3,2% y advierte sobre la incertidumbre del entorno internacional para 2027.

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La Cámara de Comercio de España ha revisado al alza su previsión de crecimiento para la economía española en 2026 hasta el 2,5%, dos décimas por encima de su estimación anterior. Este optimismo, basado en el dinamismo de la demanda interna durante la primera mitad del año y el efecto de arrastre, contrasta con el ajuste a la baja para 2027, que sitúa en el 1,9%, ante la complejidad del escenario internacional.

Según el informe del Servicio de Estudios de la Cámara de España, publicado este 15 de septiembre en Madrid, la economía nacional ha demostrado una «notable capacidad de resistencia». El PIB registró un crecimiento interanual del 2,7% en el segundo trimestre, una cifra que supera a las principales economías europeas y que se apoya en la fortaleza del consumo privado, el dinamismo de las exportaciones de servicios, con el turismo a la cabeza, y la inversión.

La demanda nacional, pilar del crecimiento en 2026

La demanda nacional se consolida como el principal motor de la economía, con una aportación prevista al crecimiento del PIB de 2,9 puntos porcentuales en 2026. El consumo de los hogares crecerá un 2,7% este año, dos décimas más de lo previsto en marzo, gracias a su buen comportamiento en los primeros seis meses del ejercicio.

No obstante, el análisis anticipa una desaceleración del consumo privado para 2027 hasta el 1,8%. Factores como la pérdida acumulada de poder adquisitivo por la inflación y el endurecimiento de las condiciones financieras, con su consecuente impacto en el euríbor, limitarán el gasto de las familias.

Por su parte, la inversión mantendrá un ritmo sólido, con un crecimiento del 4,5% en 2026 y del 3,8% en 2027. La moderación del próximo año se atribuye en parte a la reducción gradual del impulso directo de los fondos Next Generation EU, cuya fase más intensa de ejecución se concentró entre 2025 y 2026.

La inflación y el entorno internacional, principales riesgos

La inflación se mantiene como una de las variables más sensibles. La Cámara de España sitúa la media de 2026 en el 3,2%, cinco décimas por encima de su anterior previsión. Este repunte se debe al encarecimiento de alimentos y productos energéticos, así como a la retirada de las medidas extraordinarias de contención de precios. Para 2027, se espera una moderación hasta el 2,4%.

Desde una perspectiva empresarial, la persistencia de tensiones en los precios incrementa los costes de aprovisionamiento, energía y transporte, lo que puede erosionar márgenes y afectar a las decisiones de inversión. Este escenario podría, además, mermar la competitividad-precio de la economía española frente a sus socios comerciales.

En el frente exterior, las previsiones se revisan ligeramente a la baja debido al deterioro del entorno global. Las exportaciones de bienes y servicios crecerán un 1,4% en 2026 y un 2,3% en 2027, mientras que las importaciones avanzarán un 2,2% y un 2,8%, respectivamente. A pesar de ello, el saldo por cuenta corriente se mantendrá positivo, aportando solidez a la economía.

Dinamismo en el mercado laboral: 480.000 nuevos empleos

El mercado de trabajo presenta una evolución muy favorable. La ocupación crecerá un 2,3% en 2026, lo que supondrá la creación de 480.000 puestos de trabajo. Este dinamismo permitirá que la tasa de paro descienda hasta el 9,7% de la población activa a finales de año, situándose en el 9,1% en 2027.

El organismo advierte, sin embargo, que el gran reto de la economía española es transformar esta «fortaleza coyuntural en un aumento del crecimiento potencial». Para ello, subraya la necesidad de abordar desequilibrios estructurales como la mejora de la productividad, la sostenibilidad de las finanzas públicas y la adaptación del capital humano a las necesidades del tejido productivo.

Tabla de Previsiones Macroeconómicas 2025-2027

Variable	2025	2026 (previsión)	2027 (previsión)
PIB real (%)	2,8	2,5	1,9
IPC general (media anual, %)	2,7	3,2	2,4
Ocupados (EPA, %)	2,6	2,3	1,7
Tasa de paro (EPA, % pob. activa)	10,5	9,7	9,1
Saldo balanza c/c (% PIB)	2,9	2,3	2,1

Fuente: Servicio de Estudios de la Cámara de Comercio de España.

Preguntas Frecuentes (FAQ)

¿Cuál es la nueva previsión de crecimiento del PIB de España para 2026?

La Cámara de Comercio de España ha elevado su previsión de crecimiento del PIB real para 2026 al 2,5%, lo que supone un incremento de dos décimas respecto a su estimación anterior.

¿Qué factores impulsan esta mejora en las previsiones?

El principal motor del crecimiento es la demanda nacional, sostenida por la fortaleza del consumo de los hogares (que crecerá un 2,7%) y el dinamismo de la inversión (un 4,5%), además del buen comportamiento de las exportaciones de servicios como el turismo.

¿Cuál es la previsión de inflación y qué riesgos existen?

La previsión de inflación media para 2026 se ha revisado al alza hasta el 3,2%. Los principales riesgos son la persistencia de la inflación, que afecta al poder adquisitivo y a los costes empresariales, y la incertidumbre del entorno geopolítico y económico internacional.

¿Cómo evolucionará el empleo según estas previsiones?

Se espera una evolución muy positiva, con la creación de cerca de 480.000 nuevos empleos en 2026. Esto permitirá que la tasa de paro descienda hasta el 9,7% a final de año, su nivel más bajo en años.