Balanza Comercial de España
El déficit comercial de España alcanzó los 32.781 millones de euros en el primer semestre de 2026, un 30,5% más que en 2025. Este desequilibrio se debe a un crecimiento de las importaciones (+5,2%) muy superior al de las exportaciones (+2,0%), con un notable repunte del déficit no energético.
El déficit comercial de España se ha incrementado un 30,5% en el primer semestre de 2026, situándose en 32.780,9 millones de euros, frente a los 25.112,7 millones registrados en el mismo periodo de 2025. Según los datos COMEX publicados hoy, este aumento se produce por un fuerte crecimiento de las importaciones, del 5,2%, que supera con creces el avance del 2,0% de las exportaciones.
Este comportamiento ha provocado una caída en la tasa de cobertura de casi tres puntos porcentuales, pasando del 88,7% en junio de 2025 al 86,0% actual. El análisis de las cifras revela una preocupante tendencia para el sector exterior español. Aunque las exportaciones nominales siguen creciendo, su ritmo es inferior al de la inflación de los últimos años.
En este sentido, Antonio Bonet, Presidente del Club de Exportadores e Inversores, advierte sobre la situación real de las ventas al exterior: «el hecho de que las exportaciones españolas lleven varios años (23, 24, 25) creciendo por debajo de la inflación, supone que en la práctica nuestras ventas de productos al exterior están estancadas, o incluso decreciendo levemente».
El déficit no energético se duplica y se convierte en el principal catalizador
A diferencia de ejercicios anteriores, el desequilibrio energético no ha sido el principal responsable del déficit global. Si bien las importaciones de energía aumentaron un 13,6%, hasta los 31.674,9 millones, este efecto fue parcialmente compensado por un notable crecimiento del 22,2% en las exportaciones energéticas. El déficit energético se situó en 17.558,4 millones de euros.
La principal alerta reside en el déficit no energético, que ha escalado de 8.775,7 millones en el primer semestre de 2025 a 15.222,6 millones en 2026, lo que representa un incremento cercano al 75%. Este dato evidencia una mayor dependencia de las importaciones de bienes y servicios no relacionados con la energía para sostener la actividad económica nacional.
| Indicador | Enero-Junio 2026 | Enero-Junio 2025 | Variación Interanual |
|---|---|---|---|
| Exportaciones | 201.133,6 M€ | 197.190,0 M€ (aprox.) | +2,0% |
| Importaciones | 233.914,6 M€ | 222.302,7 M€ (aprox.) | +5,2% |
| Saldo Comercial | -32.780,9 M€ | -25.112,7 M€ | +30,5% (déficit) |
| Tasa de Cobertura | 86,0% | 88,7% | -2,7 p.p. |
Análisis por áreas geográficas: la UE sostiene las ventas mientras el resto de mercados retroceden
La Unión Europea se consolida como el principal destino de las exportaciones españolas, absorbiendo el 62,8% del total con un crecimiento del 3,7%. Las importaciones desde la UE, que representan el 48,5% del total, aumentaron un 4,4%. Sin embargo, el comportamiento comercial con los mercados extracomunitarios muestra una dinámica opuesta: las exportaciones a terceros países cayeron un 0,7%, mientras que las importaciones desde estas regiones crecieron un 6,1%, contribuyendo de forma significativa al ensanchamiento del déficit.
Comercio bilateral con Marruecos
Marruecos sigue siendo un socio comercial estratégico y el principal en África. Las exportaciones españolas al país magrebí crecieron un 3,5% hasta los 6.420,5 millones de euros. A pesar de que las importaciones desde Marruecos también aumentaron (+4,1%), España mantiene un saldo comercial positivo de 625 millones de euros. El mercado marroquí representa ya el 3,2% de las exportaciones totales españolas.
Comercio bilateral con Estados Unidos
La relación comercial con Estados Unidos sigue generando uno de los mayores déficits bilaterales para España. En el primer semestre, las ventas a EE.UU. cayeron un 1,3%, hasta los 8.639,5 millones de euros. Por su parte, las compras a Estados Unidos también se redujeron (-3,2%), pero se mantuvieron en un nivel muy elevado de 15.337,1 millones. El resultado es un saldo negativo para España de 6.697,6 millones, ligeramente inferior al del mismo periodo de 2025.
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